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供过于求格局未变 橡胶或延续震荡_中国聚合物网时间:2019-09-04 16:47

供给方面:国内外主产区天气恢复正常,开割顺利,产量增长明显;供给层面总体较为宽松。

需求方面:需求整体仍旧偏弱,淡季特征明显;出口方面短期贸易战难有缓和,预期偏悲观;同时受“利奇马”台风的影响,上周山东地区部分轮胎工厂停产,短期压制下游需求。

库存方面:RU1909合约交割临近,仍然面临较高仓单压力。

替代品方面:受丁二烯成本支撑,华北丁苯及顺丁橡胶价格近期持稳,合成橡胶行业整体盈利状况不佳对天胶价格有所支撑。

综合观点:宏观层面,全球经济衰退忧虑持续,利空大宗商品消费。产业层面,天然橡胶基本面仍处于供过于求态势,国内下游需求短期难有明显好转;从全球整体层面看贸易战将导致下游贸易流向重构,近期中国对美国以外地区出口保持较快增长,总需求影响或有限。市场层面,近期行情主要受全球宏观消息面扰动,呈窄幅波动态势。

策略建议:基本面缺乏利好提振,但绝对价格低位亦限制进一步下跌空间。预计短期仍以震荡为主,操作方面,建议观望为主,若行情再次出现调整可逢低做多。